截至2025年6月，现实世界资产（RWA）在链上金融中的规模突破240亿美元，较2022年增长380%。这一数据来自RedStone、Gauntlet与RWA.xyz联合发布的《RWA in OnChain Finance》报告，标志着资产代币化已从小范围试点进入大规模机构化阶段。

金融巨头的链上实践

贝莱德、摩根大通等传统金融机构正加速布局RWA领域。贝莱德通过BUIDL基金完成首次链上资金配置，摩根大通则在Onyx平台实现资产代币化结算。富兰克林邓普顿将美国国债基金部署于Coinbase L2 Base，阿波罗则通过合作引入优质信贷资产。这些动作显示，RWA正从概念验证转向真实运营。

基础设施重构进行时

Ethena、Maple Finance等协议已成为机构资本入口。Maple Finance资产管理规模在2025年突破10亿美元，Centrifuge实现链下风险评估上链，Securitize构建合规发行通道。这些平台推动着DeFi向"合规+现金流"的新范式演进，形成模块化、高透明的金融基础设施网络。

结构性迁移的三大特征

报告指出，RWA发展呈现三大趋势：资产类型从加密代币转向债券、地产等现实资产；收益来源从链上激励变为真实票息；参与主体从加密原生转向传统机构主导。贝莱德CEO拉里·芬克的观点正在应验——证券代币化已成为市场新方向。

这场由RWA引领的金融变革，本质是链下收益权与链上技术的深度融合。随着240亿美元真金白银的入场，链上金融正式迈入以真实现金流和机构信任为支撑的RealFi时代。