2025年5月13日，全球最大稳定币USDT发行方Tether宣布其黄金代币XAU₮正式登陆泰国数字资产交易所Maxbit。根据官方说明，每枚XAU₮锚定1盎司实物黄金，这是Tether继2023年与泰国最大交易所Bitkub达成教育合作后，在东南亚市场的又一重要布局。
此次上线恰逢泰国数字资产监管政策明朗化。2025年3月10日，泰国证监会正式将USDT纳入认可加密货币名单，副总理公开表态支持区块链技术赋能旅游业。监管数据显示，泰国已成为全球第16大加密货币采用国，其特有的"分类监管+有限豁免"政策框架正吸引更多国际机构入驻。
2018年《数字资产业务法令》确立了泰国"加密货币+数字通证"的双轨监管体系。对于通证发行，泰国证监会明确划分三类监管路径：投资型通证需提交招股书并获许可；消费型实用通证可豁免监管；特定条件下的有限发行享受简化流程。2022年SC Asset通过STO融资3亿泰铢的案例，成为监管落地的首个标杆。
针对数字资产交易所，泰国财政部要求运营主体必须本地注册，实缴资本不低于1亿泰铢（约270万美元），并严格履行反洗钱义务。值得注意的是，监管明确禁止交易所参与自营交易，这与Tether选择与持牌交易所Maxbit合作的策略高度契合。
行业观察人士指出，Tether近期连续获得萨尔瓦多牌照、迁址中美洲、推出黄金代币等动作，显示其"监管先行"的全球化战略。截至2025年一季度，Tether持有1200亿美元美国国债，新增用户钱包4600万个，基本盘稳固前提下，合规化产品矩阵正成为新的增长引擎。
曼昆律师事务所分析认为，泰国市场对实用型通证的宽容政策，加上旅游业带来的高频跨境支付需求，为XAU₮这类锚定实物的数字资产提供了独特发展空间。但企业进入时仍需注意：管理层背景审查、商业计划可行性论证、信息披露合规性等关键要素。
